机器人石头科技冲击科创板,小米生态链是蜜糖还是砒霜?

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  因小米扫地机器人而被熟知的北京石头世纪科技股份有限公司(以下简称“石头科技”),近期在申请科创板上市。

  “成也小米,败也小米。”一开始就被上交所集中问询“小米问题”。

  公开资料显示,成立于2014年的石头科技,主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售,现有产品为小米定制品牌“米家智能扫地机器人”,以及自有品牌“石头智能扫地机器人”和“小瓦智能扫地机器人”。

  搭乘小米生态链起家,高度依赖小米的销售渠道,加上单一的产品,这些都为石头科技的上市带来重重困难。

  小米掌握石头科技的生死存亡

  招股书显示,石头科技报告期内营收增长迅猛,2016至2018年度公司营业收入从1.83亿元增长至30.51亿元,涨幅超过20倍,呈快速增长态势。

  其中为小米定制的米家机器人上市不到一年半销量便突破100万台,且至今在京东商城保持高达的99%好评率。

  据了解,米家扫地机器人搭载Neato家采用的LDS激光测距传感器,通过SLAM算法实时构建房间地图,在路径规划算法上具有革命性突破。

  行业专家游丹尼向蓝鲸记者表示:“目前扫地机器人的核心在于路径规划,石头科技无论是这方面的技术、产品品质还是供应商,在业内都较为顶尖,目前与之相较的也只有科沃斯。”

  自2017年起,石头科技开始发展自有品牌进入细分市场。石头品牌定位于中高端市场人群,并在产品和价格上面做出区分。石头扫地机器人不同于入门级、经济型的米家扫地机器人,在此基础上自动化程度更高,无需人工干预,并具有扫拖一体功能。

  然而,2018年上市随机碰撞型小瓦品扫地机器人,一年仅卖出十万台左右,估计石头科技自己也没料到如此差的销售业绩。

  招股书披露的数据显示,米家品牌销售收入从2016年的1.81亿元增长至2018年的14.39亿元,收入分别占到总营收的98.58%、88.36%、47.16%。

  同时,招股书显示,除控股股东外,顺为持有公司12.85%股份,天津金米持有公司 11.85%股份。原来在石头科技成立之初,天津金米和顺为先后入股石头科技,实际控制人分别为雷军和小米董事许达来。

  “小米公司同时作为石头科技的客户、渠道和股东,早已成为其赖以生存土壤,小米是实际掌握了石头科技生死存亡的巨大变量”,一位业内分析师对蓝鲸科创记者表示,冲刺科创板,石头科技仍存在诸多风险。

  步华米后尘,小米生态链是蜜糖还是砒霜?

  原则上,小米对其生态链企业一贯的态度是“投资不控股”,仅提供定义定价支持,起到一个孵化器的作用。有小米为其背书,初创企业可以在市场中快速获得资金、抢占渠道,提升产品市场占有率,搭乘大品牌的顺风车迅速崛起。

  然而,前期深度捆绑模式,也桎梏了企业未来的独立成长。

  石头科技在招股书的经营风险部分明确表示,如果小米显著减少或停止向公司购买扫地机器人,或在分销渠道上停止合作,公司的业务、经营业绩和推广成本都将受到重大不利影响。

  内部人士透露,由于小米生态链上产品的定位和价格都较为低,米家品牌的毛利率远低于同行,毛利率仅留16%,还要进行五五分成。而石头科技自有品牌通过自己的渠道则在成本、定价等方面掌握更多话语权,如石头扫地机器人可获毛利40%。

  由此可见,已经积累了部分用户和渠道的石头科技,在未来很有可能投入更多精力到自有品牌。

  然而,小米生态链企业“去小米化”、独立发展之路似乎面临重重困境。

  譬如,前车之鉴的华米科技。华米科技靠小米手环的热销迅速成长,成为小米生态链第一家登陆美股市场的公司,同时也率先走上了去小米化的道路。而褪去小米品牌的光环后,其自有品牌AMAZFIT手环并没有复制小米手环的成功,销量相差甚远,股价也一直在低位徘徊。

  对此,石头科技创始人兼CEO昌敬曾在接受访问时表示:“很多人说背靠小米是一件牺牲品牌的事,但做品牌并非短期之事,需要足够的积累、更多时间去布局。”他认为,加入小米生态链不仅获得了资金和品牌效应,也提高了石头科技在供应链中的议价能力。

  痛点待解,扫地机器人市场机遇与挑战并存

  招股书显示,石头科技此次拟募集资金13.26亿元,将主要用于新一代扫地人机器人项目及商业清洁机器人项目。这表示,石头科技未来除了走进家庭,还将投入商用场景。

  游丹尼向蓝鲸记者表示,扫地机器人确实适用酒店、商场、教育等商用场景,但比家用体量要小得多。待导航技术进一步成熟或可投入商用,但目前还不成为生产力的工具,更多停留在营销的噱头和玩具。

  随着消费者生活水平的提高和生活节奏的加快,扫地机器人迎来爆发式增长,不少人认为,扫地机器人市场前景广阔,在国内具有一定发展潜力。

  (数据来源:中商产业研究院)

  然而,扫地机器人在国内渗透率不高,仅为4%,远低于美国16%的渗透率。这与国内居住环境多不如美国家庭开阔有关,毕竟扫地机器人更适合在开阔的环境作业。

  其次,国内扫地机器人的核心技术仍有欠缺,路径规划的导航系统不够成熟,以及充电、卡顿等行业的通病问题还有待解决。问题在于,整个行业的龙头没有大的技术革新。

  作为家庭入口级的智能家居,扫地机器人行业在未来仍有一定发展契机。而石头科技登录科创板在即,这家出生起便依附小米生态链的年轻公司是否会成为下一个华米,还有待进一步的观察。


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